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      • 三季度集合信托发行成立规模环比均降 基础产业信托同比大增近九成

           时间:2019-10-15 21:23:00     浏览:99    评论:0    
        核心提示:  在监管趋严的情况下,2019年三季度,集合信托产品发行和成立市场双双遇冷。用益信托统计的数据显示,截至9月30日,三季度共有64家信托公司参与发行集合信托产品,发行规模5811.92亿元,环比减少13.50%,在成立方面,61家信托公司募集资金4266.21亿元,环比下滑16.42%。  在各投资领域方面,房地产信托受监管影响,募

          在监管趋严的情况下,2019年三季度,集合信托产品发行和成立市场双双遇冷。用益信托统计的数据显示,截至9月30日,三季度共有64家信托公司参与发行集合信托产品,发行规模5811.92亿元,环比减少13.50%,在成立方面,61家信托公司募集资金4266.21亿元,环比下滑16.42%。

          在各投资领域方面,房地产信托受监管影响,募集规模大幅下滑,但2019年第三季度,房地产类信托资金募集规模依旧占据首位,达到1529.18亿元。用益金融信托研究院研究员喻智分析称,在房地产类信托收紧已成定局的背景下,迫于业绩压力,基础产业信托和金融类信托成为下半年的重点。

          图片来源:摄图网

          

        三季度募集规模环比、同比均下滑

        用益信托统计的数据显示,截至9月30日,三季度共有64家信托公司参与发行集合信托产品5601款,环比下滑6.06%,发行规模5811.92亿元,环比减少13.50%,不过同比增长3.21%。有业内人士表示,从三季度发行市场的整体表现来看,监管趋严是影响集合信托产品发行的重要因素,集合信托产品的发行受到较大的影响,集中体现在房地产业务上的收缩,信托公司在展业上存在一定的困难。

          从信托公司的发行情况来看,三季度发行规模前十的信托公司变化不大,前述人士表示,头部信托公司的优势依旧较为稳固,随着监管政策的严格执行,头部信托公司在创新业务上的优势将进一步得到体现。而中小型的信托公司往往只能依托自身的资源,在部分特定创新业务方向上进行拓展和差异化竞争。

          在成立方面,三季度则是环比同比均下滑。数据显示,截至9月30日,三季度共有61家信托公司募集成立集合信托产品4784款,环比减少5.70%,募集资金4266.21亿元,环比下滑16.42%;与去年同期相比,募集规模减少7.62%。喻智表示,2019年三季度,集合信托产品的募集规模出现较为显著的下滑,一方面信托公司面临着“资产荒”的问题,展业难度加大,另一方面监管层对于房地产信托业务的监管决心坚定,房地产信托的募集规模下滑明显。在严监管的背景下,预计下半年信托公司将面临着比较严峻的业绩压力。

          从月度数据来看,2019年三季度7、8、9月集合信托产品的成立规模分别为1526.66亿元、1439.92亿元和1299.64亿元,呈现持续下滑的情况。喻智称,今年监管部门的动作更有针对性,诸如限制房地产信托业务,限制通道业务发展。因此,严监管对集合信托市场的影响立竿见影,房地产信托的募集规模急速下滑。但创新业务的运作模式、盈利能力仍有待市场检验,信托业务的创新压力较大,转型仍面临诸多困难。

          在收益率方面,2019年三季度,集合信托产品发行市场的收益率企稳,主要表现在月平均预期收益率的企稳回升,但仍未超过二季度4、5月份水平。据不完全统计,截至9月30日,三季度发行的集合信托产品平均预期收益率为8.15%,环比减少0.05个百分点

          

        基础产业信托、金融信托规模占比明显上升

        自5月末“23号文”出台以来,监管政策接连出台,房地产业务进入收缩节奏。但在经历7、8月的大幅下挫之后,9月房地产类信托募集规模有企稳的迹象,且产品平均预期收益率的走势相对稳定。用益信托的数据显示,2019年第三季度,房地产类信托资金募集规模依旧占据首位,达1529.18亿元,环比减少27.50%,规模占比为35.84%。基础产业类和金融类信托的规模占比出现较为明显的上升。

          基础产业类信托规模占比25.49%,环比增加4.22个百分点;金融类信托规模占比26.80%,环比增加2.42个百分点。

          基础产业信托方面,2019年三季度基础产业信托募集资金1087.55亿元,环比增加0.13%,但与去年同期相比依旧大幅增长89.73%。喻智表示,基础产业信托在集合信托市场的地位处于稳步上升的阶段,国家对经济的逆周期调节和“补短板”政策是支持基础产业信托发展的重要动力。近期地方债的发行规模大增,而9月4日国常会在33号文的政策框架下进一步明确部分基建项目中,地方专项债可作为项目资本金的规定,对信托业和基础产业类信托也是利好。

          另一个值得关注的领域是金融类信托。截至9月30日,2019年三季度金融类信托募集资金1143.31亿元,环比下降8.11%。但消费金融领域的产品募集规模7、8、9月的募集规模分别达到70.72亿元、103.63亿元和61.70亿元,在新增的集合信托资产规模中占比较高。不过,监管对消费金融领域的严格规范值得关注。

         
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